公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(men)用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别de)稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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