今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(j15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ìn)年(nián)来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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