券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年较低的基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券商板块(kuài)也(yě)在(zài)周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市(shì)券商(shāng)或上市主体一季报悉(xī)数披(pī)露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季度表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利排(pái)名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别(bié)是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为盈的(de)券商(sh俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗āng)多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的(de)增(zēng)速(sù)不如(rú)中(zhōng)小券(quàn)商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商(shāng)的业绩(jì)表现同样具(jù)有可(kě)圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券营(yíng)收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一季度(dù)营(yíng)收增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信建(jiàn)投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在解(jiě)读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实(shí)现(xiàn)估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称(chēng)，自营投资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资(zī)规模(mó)稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预(yù)期将在(zài)一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化(huà)监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的(de)公司(sī)预期(qī)将在年(nián)内实(shí)现较大幅(fú)度的改善。

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