华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单(dān)日(rì)跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至(zh作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ì)收(shōu)稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用(yòng)来自(zì)新投资者的(de)资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获(huò)得(dé)的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济(jì)结构只有在新(xīn)资金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一批'持(chí)有资金(jīn)的(de)风险的(de)情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金的(de)形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门(mén)的一家重要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关(guān)系密(mì)切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面g>

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言(yán)自(zì)明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年(nián)的(de)激(jī)进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)百页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包括披露(lù)企业的会(huì)计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以色列的(de)救护车急(jí)救部门，是(shì)拥(yōng)有以(yǐ)色列证书的(de)救(jiù)护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩(suō)影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的(de)做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误导投资者。该公司的市(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面shì)值一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。