中共中央(yāng)政(zhèng)治局上月(yuè)末召开会(huì)议，提出(chū)加快推进充电桩等设施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制约新能(néng)源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出(chū)瓶(píng)颈(jǐng)，适度超前(qián)建设充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟(méng)11日发布(bù)数据显示(shì)，4月公共充电桩数(shù)量(liàng)比3月增(zēng)加6.7万台(tái)，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内(nèi)成(chéng)员单位总计上报公共(gòng)充电桩202.5万(wàn)台(tái)，其(qí)中直(zhí)流充电桩85.5万(wàn)台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试(shì)生产的英可瑞最近三个交易(yì)日(rì)股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充(chōng)电(diàn)模块领先者通合(hé)科(kē)技4月25日迄(qì)今(jīn)股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信(xìn)建投许琳(lín)等人4月24日研(yán)报表示，预(yù)计(jì)2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电流水(shuǐ)冷(lěng)技术(shù)带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价(jià)值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受(shòu)益于充电(diàn)桩建设加速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望迎来量利(lì)齐(qí)升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在(zài)充电桩燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗建设中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功率将进一步提升，进而提升(shēng)充电模块(kuài)的需求量。从盈利(lì)角度看，目前充电模(mó)块单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单品价值量(liàng)和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接(jiē)影响充电效(xiào)率和充电安(ān)全，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人在2月13日(rì)的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充(chōng)电桩所(suǒ)需元器(qì)件构成中，充电模块成本占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示(shì)，预(yù)计到(dào)2025年中国(guó)充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业(yè)充(chōng)电模块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块(kuài)市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的上游，以充电模块为核心的零部(bù)件生产制造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业链来看，上游(yóu)是生(shēng)产设(shè)备零(líng)部件，充(chōng)电模块应用于直流充电(diàn)设(shè)备；中游(yóu)是充电桩及其(qí)他充电设备生产商，包括直流(liú)充电设(shè)备生产商和(hé)交流充电设备生产商；下(xià)游是(shì)运营(yíng)服(fú)务商(shā燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗ng)及终端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新(xīn)能(néng)源汽(qì)车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模块的(de)生产(chǎn)技术要(yào)求(qiú)较(jiào)高且具备通信(xìn)要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具备一定技术积累的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯(xùn)电源企业）生(shēng)产，但随(suí)着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势(shì)，充电桩厂商逐(zhú)步进入充(chōng)电模块生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现充电模块的自产自研(yán)（如特锐(ruì)德旗(qí)下子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模(mó)块市占率前(qián)五的企业(yè)包括英飞(fēi)源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全统计，在充(chōng)电模块领域(yù)有所布(bù)局(jú)的A股上市公司(sī)包(bāo)括通合科技、欧陆(lù)通、盛(shèng)弘股(gǔ)份、英可瑞(ruì)和麦(mài)格(gé)米特(tè)等，具(jù)体如下：

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