近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理释为(wèi)何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(y母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理ǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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