财联社4月28日讯（记者 异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披露完成，多位知名基(jī)金经理(lǐ)大幅调仓换(huàn)股的(de)动(dòng)向和投资方向(xiàng)也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)，刘彦春则(zé)加仓(cāng)海康威视、美的(de)集(jí)团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭(xù)创、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)国移动、腾讯(xùn)控股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开始布局人工智(zhì)能，加仓(cāng)同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等(děng)顶流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长(zhǎng)价值的(de)基金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾(céng)经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人(rén)工智能的盛典。面对(duì)火出天际的AI赛(sài)道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为(wèi)所(suǒ)动(dòng)继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基(jī)金经理选择了前者。“不(bù)买AI就(jiù)是(shì)等(děng)死，追买AI可能是找死(sǐ)，横(héng)竖都是死，不(bù)如搏(bó)一把再死，也许富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行业(yè)心态的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券统计数据也证(zhèng)明(míng)了这(zhè)一(yī)点，公(gōng)募基(jī)金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计(jì)算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在(zài)TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金(jīn)经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿(ā)尔法(fǎ)混合一季(jì)度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加(jiā)仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新(xīn)进(jìn)金山办公14.37万(wàn)股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花(huā)顺，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调仓换股(gǔ)中(zhōng)也能看出葛兰的(de)人工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游的(de)芯(xīn)片、到(dào)算力以(yǐ)及终端的应用(yòng)、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基(jī)金(jīn)经理调仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世(shì)，海外(wài)大模(mó)型以及(jí)相(xiāng)关人工智(zhì)能的产(chǎn)业趋势(shì)受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场聚(jù)焦于上游算力、传输和下游运(yùn)用(yòng)，在经济复苏(sū)相对温和(hé)的情景下，计(jì)算机(jī)、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来看(kàn)，万达电影新入他所管(guǎn)理的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年(nián)持有则加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇(yǔ)，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子板(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证券研(yán)报称，从(cóng)历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募(mù)基金大(dà)类行业配置比例(lì)一个(gè)很重要(yào)的临界值，往往(wǎng)预示着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公募(mù)基(jī)金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安(ān)全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景(jǐng)

　　在“追风”的(de)另一面，仍(réng)有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公(gōng)募状元刘格菘(sōng)。据(jù)了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新能源的钟爱(ài)业内(nèi)闻名，最(zuì)新披露的一季报中也(yě)证实了他们(men)的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十(shí)大重仓(cāng)股来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科(kē)能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季报表达(dá)了仍对新能源保持(chí)信心，“我们对本产(chǎn)品(pǐn)重点持仓的光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在(zài)历(lì)史低位，产业链(liàn)的变化在市场定价中未被充(chōng)分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国(guó)移动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电、通威股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年(nián)底该基金增持了宁(níng)德(dé)时代(dài)、通威(wēi)股份、万华(huá)化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华心怡(yí)混(hùn)合也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾(céng)经提(tí)到(dào)了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目(mù)前这个时间(jiān)段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我们对于电(diàn)动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海风的一(yī)些标的，都(dōu)增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于(yú)人(rén)工智能，他认为，“太阳底下(xià)没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基(jī)金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在接受(shòu)财联社(shè)记(jì)者采访时提到，他曾(céng)重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会在全市(shì)场做(zuò)行业轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉每(měi)个时期的(de)“最靓的仔”。“对于(yú)自己看好的(de)行业，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来(lái)的时候，无(wú)论是基金经理个人还是投资(zī)者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使你再(zài)看好，也(yě)要控制持有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基金的王崇一季报(bào)表(biǎo)示(shì)暂时无法(fǎ)预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与(yǔ)。不(bù)过他也认为(wèi)这些股(gǔ)票的估(gū)值体系还(hái)在合(hé)理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)经理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极致行(xíng)情下，AI板(bǎn)块的未来走势(shì)将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目(mù)前仍维持(chí)TMT为全(quán)年(nián)市场主线的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及(jí)光模块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微(wēi)观(guān)层面上尚(shàng)有空间，估值修复尚未结束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关(guān)注度(dù)持(chí)续高(gāo)企，上一轮行情催化主要(yào)集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观(guān)察(chá)到(dào)各个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合(hé)应用产品的研发和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景(jǐng)进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后(hòu)将进(jìn)入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算(suàn)力、模型(xíng)三(sān)层中建议投资者优先关注应(yīng)用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也(yě)看好相关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费(fèi)的(de)时(shí)代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦言(yán)，自己目(mù)前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一(yī)部(bù)分市场(chǎng)人士也(yě)指出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上提到“今年(nián)大(dà)概率(lǜ)还是一(yī)个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤(yóu)其是很多(duō)科技股在过去几年其(qí)实没有(yǒu)太(tài)多的(de)表现。以前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其(qí)实(shí)TMT板块有很长时间没有太多表现(xiàn)。今年要推动(dòng)数字经济，今(jīn)年半导(dǎo)体(tǐ)周(zhōu)期要见底，本(běn)身今年异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(nián)科技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度可(kě)能会有一些波动。AI现在(zài)还(hái)是主题投资阶段不太适(shì)合大多数(shù)的投资者，不适(shì)合在(zài)这个位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本(běn)轮AI板(bǎn)块已进入第一(yī)轮(lún)调整期，但对(duì)标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅(fú)度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢(féng)低布(bù)局有望(wàng)率先(xiān)实现业绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的(de)业绩(jì)增(zēng)厚机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写