今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止世界上性功能最强的国家是哪个国家(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù世界上性功能最强的国家是哪个国家)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn世界上性功能最强的国家是哪个国家)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

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