市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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