全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么guāng)。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发(fā)了(le)通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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