市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创(爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力(lì)去关注标(biāo)的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多(duō)的(de)增量(liàng)资金，更好地(dì)服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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