大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长alt="是真的！有基(jī)金经理清(qīng)仓新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季(jì)报称，在(zài)一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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