金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优(yōu)势诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局(j诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ú)中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的(de)医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价(j诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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