OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资产(chǎn)张润大(dà)厦的(de)重要(yào)承(chéng)租方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步(bù)表示，原始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益(yì)人相(xiāng)关负(fù)责(zé)人也表示(shì)，近期(qī)已同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其(qí)内(nèi)外价值(zhí)，投资(zī)者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技的事件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二(èr)级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的(de)8只产业园(yuán)区基础设(shè)施R美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母EITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目出(chū)租率有所下降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其(qí)内外价值。

　　他(tā)也同时(shí)表示，目前随着二级市场价格(gé)下跌(diē)，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基(jī)本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格(gé)是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产(chǎn)品年内二级市场跌(diē)幅(fú)较大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高(gāo)的产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值(zhí)，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区(qū)、物流(liú)类等(děng)REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基(jī)金执行(xíng)董事高(gāo)如星(xīng)对此表示(shì)，若张(zhāng)江(jiāng)园区最(zuì)终能(néng)顺(shùn)利解(jiě)决招商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没有造(zào)成大的(de)影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上前期(qī)本身园(yuán)区类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是(shì)落到(dào)租金(jīn)收(shōu)入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大(dà)厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签(qiān)租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披(pī)露(lù)的张江光(guāng)大园项目出租率下降事项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格出现回(huí)落。在随后(hòu)召开(kāi)的业绩(jì)说(shuō)明会(huì)中管理人就相关事项进(jìn)行了解释说明(míng)，市场信心得到(dào)了一定(dìng)提振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募(mù)说明(míng)会上，运营团(tuán)队表示(shì)了对张江光大园项(xiàng)目(mù)的信心，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同(tóng)谈判中的储备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不(bù)到(dào)三周的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场(chǎng)各(gè)方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关(guān)负(fù)责人(rén)坦言(yán)，事发突然确实始料未及(jí)，在(zài)获(huò)悉OPPO关(guān)停(tíng)哲(zhé)库科技(jì)消息的第一(yī)时间(jiān)即奔赴(fù)现场进行了沟通(tōng)和核(hé)实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，据(jù)悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情(qíng)况，相(xiāng)关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能(néng)、航(háng)天(tiān)产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备转化为实际(jì)租户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着手通过签署租赁意(yì)向书(shū)来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约保(bǎo)证金(jīn)给了我们一些空间，但本着(zhe)对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与(yǔ)时间赛跑(pǎo)，把这些面积在(zài)短期内完(wán)成去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大园项目一季度末也(yě)有(yǒu)将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始权益人(rén)有那么多储备租户(hù)，之前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营(yíng)表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的(de)调(diào)租和(hé)换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而(ér)这次项(xiàng)目的(de)大租户(hù)退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低(dī)点，目(mù)前市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租(zū)率下(xià)滑情况(kuàng)没有得到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了(le)一(yī)定的(de)资源调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些(xiē)储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦和张江光大(dà)园项(xiàng)目在给租(zū)户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差异(yì)化，张润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张(zhāng)江光大园单层以一千(qiān)平的面(miàn)积为(wèi)主，还(hái)有(yǒu)一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根(gēn)据(jù)自身需求和(hé)预(yù)算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资(zī)产的(de)管理人都变成了(le)一家，后续我(wǒ)们(men)在资源共享和联合(hé)营销方面(miàn)能更加充分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江(jiāng)高科目前(qián)在管(guǎn)资产约五百万(wàn)方，还(hái)有(yǒu)一些其他在开发(fā)的(de)储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造(zào)张江园区产业空间(jiān)资产(chǎn)上市(shì)平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台(tái)和它(tā)未来(lái)的(de)发(fā)展。”相关负(fù)责人表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的(de)第一步(bù)，也是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能(néng)面临(lín)了一些突发(fā)情况需要(yào)解决(jué)，但是(shì)这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设(shè)发展过程(chéng)中(zhōng)所经历的相比(bǐ)，只能(néng)算是一(yī)个非常小的(de)插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事件的(de)所有负(fù)面影响，维持预(yù)期(qī)和市场的信心。”

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