投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美(mě孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重i)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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