美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力(lì)可(kě)能(néng)比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力(lì)对经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资(zī)和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于(yú)不(bù)加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前(qián)景的(de)不确定性和(hé)近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度(dù)表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美(měi)联储官员最(zuì)关(guān)注的还(hái)是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息的(de)选择(zé)是(shì)有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样(yàng)的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了(le)这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了(le)有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我zuò)题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季总(zǒng)共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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