今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力止了(le)与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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