近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们(men)的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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