公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(j河南省住房河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话iā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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