公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎ俄罗斯是资本主义还是社会主义o)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％俄罗斯是资本主义还是社会主义。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很俄罗斯是资本主义还是社会主义(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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