今年1月(yuè)，美(měi)国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如(rú)果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违(wéi)约——而这将对全(quán)球经济和金(jīn)融(róng)产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的(de)根本——美国债(zhài)务(wù)和(hé)债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们(men)需要先(xiān)了解(jiě)美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处(chù)于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债(zhài)成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债务规模(mó)也(yě)一直随着政府赤(chì)字的(de)规(guī)模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄(líng)化导(dǎo)致政(zhèng)府(fǔ)医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的大(dà)规模基(jī)建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之(zhī)后，税收压力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没(méi)有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借(jiè)钱，美(měi)国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使得(dé)美国政(zhèng)府开(kāi)支愈(yù)繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美(měi)国将加入第二(èr)次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国国会(huì)通过(guò)《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实(shí)质(zhì)上正式确立了(le)对美国政府债务总额(é)的(de)限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地(dì)成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经(jīng)提高了(le)78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经苏修是什么意思，苏修是什么意思(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最(zuì)初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对其美国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能(néng)维(wéi)持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美(měi)方对(duì)债权人的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上(shàng)限难(nán)以提(tí)高了？

　　那(nà)么(me)，在过(guò)去(qù)被频频上调的美国(guó)债务(wù)上限，为什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往(wǎng)需要(yào)美(měi)国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被(bèi)在野党用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还(hái)价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不(bù苏修是什么意思，苏修是什么意思)愿让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在(zài)周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼(bī)近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈(tán)判(pàn)的(de)时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意(yì)在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即(jí)便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美(měi)国面(miàn)临更(gèng)高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数年(nián)继续上(shàng)涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国(guó)的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济(jì)政(zhèng)策研究(jiū)所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机的(de)翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂(liè)局(jú)面(miàn)，美国经济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的(de)短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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