大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天m是什么意思性取向，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2m是什么意思性取向％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)m是什么意思性取向典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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