华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做(zuò)空(kōng)印度首富(fù)阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美(měi)国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在使(shǐ)用(yòng)从新投资(zī)者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情(qíng)况(kuàng)下才(cái)是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资(zī)产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报告的(de)资产净(jìng)值高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可比公(g孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重ōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司(sī)，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美(měi)国大(dà)型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家(jiā)重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是(shì)一个重(zhòng)大(dà)挑战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权原则(zé)付(fù)诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电台(tái)称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会(huì)计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的(de)救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡视(shì)为完全可以(yǐ)避(bì)免的人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的(de)做空(kōng)报告，孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重让市值一度达到(dào)340亿(yì)美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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