总(zǒng)市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等(děng)一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类(lèi)型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不(bù)同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰(fēng)富(fù)起(qǐ)来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动(dòng)性进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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