钠(nà)电池产(chǎn)能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺(yì)科(kē)技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的“积(jī)极主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七连板”和(hé)“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利(lì)好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价的套(tào)路完全失(shī)灵(líng)，股价(jià)又在4个(gè)多月时间极(jí)速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传(chuán)艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效(xiào)益(yì)与(yǔ)预期天(tiān)差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目(mù)如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大(dà)落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的(de)公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全(quán)资子公(gōng)司江苏智纬电(diàn)子科技有限公司（以下简称(chēng)“智(zhì)纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫(pò)不及待(dài)召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计(jì)划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电(diàn)话(huà)，股价更(gèng)加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个(gè)涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有(yǒu)意无(wú)意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公(gōng)司股价(jià)也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何(hé)发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反而随着(zhe)时(shí)间(jiān)的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经较高点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发(fā)布钠电池(chí)业务(wù)未(wèi)来规(guī)划(huà)、技(jì)术(shù)水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至(zhì)2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传艺(yì)科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山(shān)车(chē)”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还(hái)是其(qí)资金有限与(yǔ)钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的投资成本(běn)约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠离子(zi)电池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试(shì)销，6月底有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开(kāi)演讲时(shí)提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说(shuō)法(fǎ)，传艺科(kē)技在(zài)上述的(de)54亿元资(zī)金外，还需(xū)要(yào)更(gèng)多资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营式微(wēi)，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显(xiǎn)然(rán)难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机(jī)电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后随着行(xíng)业式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而早在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)增(zēng)长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资(zī)钠电，钱(qián)从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交(jiāo)所的(de)回(huí)函(hán)中，传(chuán)艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州)目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规(guī)划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿元(yuán)左右，同样仰手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(yǎng)仗(zhàng)银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公司公告称，传(chuán)艺科(kē)技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成(chéng)的联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司(sī)钠电池(chí)项目。根(gēn)据最新的(de)调(diào)研(yán)记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银行已审批通过，参团银(yín)行处于正(zhèng)常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期(qī)谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿(yì)元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传艺科(kē)技甚至(zhì)将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更(gèng)用于(yú)该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便(biàn)知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供应(yīng)链项目计(jì)划到2024年末(mò)全(quán)部竣工投(tóu)产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟民(mín)在(zài)近(jìn)日的演讲中所言照(zhào)进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示(shì)，市场对这个(gè)故(gù)事并不再买账，除了资(zī)金实力有限(xiàn)公司外，核心还(hái)在其大(dà)干快上后产(chǎn)能如何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元(yuán)年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸多巨(jù)头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨(jù)头们不相上下，但(dàn)宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)和低(dī)速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年初(chū)公告与(yǔ)中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作协议外，并未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况(kuàng)时(shí)，公(gōng)司都以“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并(bìng)已与多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合作(zuò)意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈等工(gōng)作”等(děng)进行回复。至(zhì)于(yú)具(jù)体的客户名(míng)称和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯(xùn)最新发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池(chí)产能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行(xíng)业(yè)产能利(lì)用率，钠(nà)电池落地的产(chǎn)能(néng)中(zhōng)可以实(shí)现装(zhuāng)机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸(suān)电池(chí)的(de)市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠电池(chí)只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表

　　需(xū)要注(zhù)意的(de)是，沉(chén)寂多年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行(xíng)，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持续下跌(diē)会(huì)否影(yǐng)响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明(míng)高近(jìn)日就表(biǎo)示：“钠电(diàn)池能够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一(yī)便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发(fā)展，因为它(tā)是(shì)锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠(nà)电(diàn)建设成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近(jìn)三(sān)元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降40％以上(shàng)，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电池成本基(jī)本相当(dāng)；而由(yóu)于锂原(yuán)料价(jià)格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成(chéng)本已经优于(yú)钠电池(chí)。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量(liàng)产后(hòu)钠离(lí)子电池正、负极材料(liào)价格(gé)可降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子电池的(de)成(chéng)本优势就依然存(cún)在(zài)，并且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业(yè)不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍有进(jìn)一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模化完成后，能(néng)和锂离(lí)子电(diàn)池的(de)成本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但(dàn)能量(liàng)密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左(zuǒ)右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但(dàn)随(suí)着锂价持(chí)续下(xià)降，钠电(diàn)池利(lì)润率(lǜ)下(xià)降或也(yě)是(shì)必(bì)然的(de)。

　　以传艺(yì)科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般(bān)给到客户(hù)的(de)价格比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波(bō)动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投(tóu)资履(lǚ)历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技(jì)在投资(zī)上缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更(gèng)为重庆(qìng)市合川区(qū)工业园区核心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从传艺(yì)科技变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公(gōng)司终(zhōng)止实(shí)施3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建设项目(mù)。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由(yóu)江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的(de)闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果就是(shì)原(yuán)有的(de)投入(rù)打水(shuǐ)飘(piāo)、投资(zī)效率(lǜ)低(dī)下以及建(jiàn)成(chéng)项目实际(jì)效(xiào)益与预计天差地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个(gè)月，达产年(nián)可(kě)实(shí)现销售收入(rù)2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经(jīng)建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年(nián)产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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