今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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