金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来希望的拼音是什么(lái)的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的希望的拼音是什么最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经(jīng)济的(de)边际变化值得(dé)研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑(huá)趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

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