本轮新股中，有不少风口(kǒu)的(de)企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导体晶圆生(shēng)产代工服(fú)务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺(yì)，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政(zhèng)府(fǔ)根(gēn)据集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战(zhàn)略(lüè)，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名企业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶(jīng)圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收(shōu)入和产品(pǐn)价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展(zhǎn)模式(shì)，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学(xué)科(kē)各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那一档(dàng)，未来(lái)主要看扩(kuò)张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉比(bǐ)如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计(jì)、研发和生(shēng)产及(jí)涂布(bù)技术(shù)产业化(huà)整(zhěng)体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的(de)核(hé)心部(bù)件，涂布是继(jì)制备正负(fù)极(jí)浆料(liào)完成后的下一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产(chǎn)前段工序的(de)核心(xīn)环节，目的是将正负极浆(jiāng)料(liào)均(jūn)匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子(zi)电池(chí)涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿(kuàng)太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电(dià西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学n)极涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一(yī)块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应(yīng)用(yòng)领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及(jí)模块(kuài)封装的代工服务(wù)的制造商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研(yán)发投(tóu)入初(chū)期非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头了(le)（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然(rán)是要比那(nà)些(xiē)已经规模化(huà)完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未来(lái)还有可能(néng)面临同(tóng)业竞(jìng)争而收回(huí)许可的风险。IPO募(mù)资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料(liào)及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高(gāo)端分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花(huā)，经分散染料印(yìn)染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用(yòng)途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无(wú)亮点，业绩(jì)在19年后一(yī)路(lù)下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收(shōu)购(gòu)后，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户(hù)，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)的数智(zhì)化解决方案、云(yún)服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着(zhe)人(rén)均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算很差(chà)，但公司自(zì)身技术含(hán)量较(jiào)低(dī)，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营(yíng)业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入(rù)和利润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司，主要是(shì)电力(lì)工程技(jì)术服务收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本质上是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务(wù)，所以应收西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学款高，坏(huài)账(zhàng)多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片设(shè)计(jì)公(gōng)司(sī)，主营(yíng)业(yè)务为射(shè)频前(qián)端芯片及(jí)模组的(de)研发、设计和销售。慧智微具(jù)备(bèi)全套射频前端芯(xīn)片设计(jì)能力(lì)和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供无线(xiàn)通信(xìn)射频(pín)前端(duān)发(fā)射模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损不断西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛(máo)利率极低，远低于同(tóng)行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售(shòu)和服务的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要(yào)包括雷达及配套(tào)装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国内(nèi)军(jūn)方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越(yuè)高，对于(yú)这种客户不透明度极(jí)高(gāo)的军工企业，实在无(wú)法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品综(zōng)合服务提供商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网相关场景(jǐng)客(kè)户提(tí)供移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综(zōng)合(hé)解决方(fāng)案及云终端(duān)解决(jué)方(fāng)案，并根据客户(hù)需求提(tí)供定(dìng)制化的(de)运营支(zhī)撑服务及技(jì)术(shù)服(fú)务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是获得(dé)购销差价或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频(pín)会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不(bù)错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互(hù)联网流(liú)量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业(yè)务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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