看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达社日节是什么节日 社日节是农历几月初几4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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