美东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认为(wèi)，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强(qiáng)于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动(dòng)的影响被(bèi)证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否会继(jì)续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次(cì)利(lì)率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前(qián)，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们不会再(zài)次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机(jī)，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观(guān)点，不(bù)过(guò)，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间(jiān)进(jìn)一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混(hùn)乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立场，因此该行(x银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗íng)现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看(kàn)到(dào)炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达(dá)在本财(cái)年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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