今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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