5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆势(shì)投资(zī)的(de)工具特征，市(shì)场资(zī)金借(jiè)道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主力(lì)阵营(yíng)，部分投资者(zhě)短(duǎn)期(qī)获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月(yuè)15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日(rì)资金净(jìng)流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场(chǎng)仅有的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入(rù)，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也(yě)超过(guò)百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的(de)几大宽基及行(xíng)业指数前期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机(jī)遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的(de)发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳(tàn)体系(xì)持(chí)续建立完善(shàn)，国内能源革命(mìng)正在(zài)深度推进，海外储(chǔ)能市(shì)场(chǎng)也逐(zhú)步打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)十年新能源产业有望(wàng)迸发(fā)出(chū)更强的活(huó)力，通(tōng)过技术革新带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更大的(de)市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科(kē)创板的(de)表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的(de)长期成(chéng)长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估(gū)值(zhí)性价比以及对未来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体(tǐ)板块已经历了将近(jìn)两年(nián)的去库(kù)存(cún)，目前已经处(chù)于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮(lún)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流(liú)出

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净流出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在(zài)“中(zhōng)特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表现的(de)证券(quàn)类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博(bó)弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后(hòu)市(shì)也(yě)持不一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源牛市(shì)的最(zuì)大逻(luó)辑(jí)，但使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的(de)释(shì)放，硅(guī)料逐(zhú)渐不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供需(xū)格(gé)局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上今年资(zī)本市场呈(chéng)现(xiàn)出(chū)存量博弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够(gòu)多(duō)的增量(liàng)资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今年(nián)新能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调整，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去(qù)几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的(de)大(dà)级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选(xuǎn)个(gè)股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源板块(kuài)投资价值正在凸(tū)显。“在股价(jià)下(xià)跌的(de)过程(chéng)中，整(zhěng)个新能源行业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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