大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(g新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久uǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久zī)本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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