中国金融行(xíng)业加速对(duì)外(wài)开(kāi)放，外资券商们的2022年过(guò)得如(rú)何(hé)？

　　近(jìn)日，外资控股券商(shāng)2022年(nián)的“成绩单”陆续公布(bù)：9家外(wài)资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得(dé)盈利(lì)，另(lìng)外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成(chéng)立的(de)摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券同期获批的野(yě)村东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国(guó)际金融(róng)巨(jù)头(tóu)均在(zài)国内(nèi)拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿元。后续卅是什么意思，卅是什么意思,读音两家外资控股券商面临的“一参一(yī)控”问题如何解决，仍是业内(nèi)关(guān)注重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各(gè)自(zì)股东资(zī)源禀(bǐng)赋(fù)、深入财富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展业的首要方向。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公(gōng)司来(lái)说，除了面临行业“二八(bā)分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商(shāng)”们(men)的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布各家(jiā)券(quàn)商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市(shì)场行情、成立时间、牌(pái)照(zhào)资(zī)质(zhì)等问题，9家共有5家(jiā)出现亏(kuī)损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国(guó)际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿(yì)元，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方国际(jì)证券则延续自成立以来的(de)亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为(wèi)外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但(dàn)仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星(xīng)展(zhǎn)证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工(gōng)商登记，正式展(zhǎn)业(yè)时(shí)间不(bù)长。星展证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受市场影(yǐng)响(xiǎng)，证券行业营(yíng)业(yè)收入普遍下降，外资控股(gǔ)券商(shāng)也(yě)难以(yǐ)幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期容(róng)易导致亏损的(de)产(chǎn)生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商仍呈(chéng)现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还是(shì)经(jīng)纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表示，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金净(jìng)收入(rù)为6561.57万元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现(xiàn)大(dà)额(é)亏损。

　　摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中国市场这本(běn)经(jīng)。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控股券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证(zhèng)券(quàn)均实现了(le)营(yíng)收、净利(lì)润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8.84亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可算是(shì)相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看(kàn)，截至(zhì)2022年底，摩根大(dà)通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已(yǐ)跻身行业中(zhōng)游水(shuǐ)平，而(ér)这只是(shì)摩根大(dà)通证(zhèng)券展业的第(dì)三个完整会计年度。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示，摩根大通证券于2019年3月获(huò)得证监(jiān)会批复，成立合(hé)资(zī)证券(quàn)公司(sī)。彼时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股东(dōng)持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权(quán)，成为摩根(gēn)大通(tōng)证券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务(wù)报(bào)表显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手(shǒu)续费(fèi)净收入5.56亿元，同比(bǐ)增(zēng)长超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经纪(jì)业务团队成立已逾(yú)三年，2022年业(yè)务(wù)开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客(kè)户开发稳步(bù)推(tuī)进。摩根大通证券充分利用(yòng)全球(qiú)化的平台优势，整合集团资源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突(tū)发合(hé)并

　　“一参一(yī)控”下(xià)或(huò)将取舍

　　除(chú)摩(mó)根大通证券(quàn)外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年也取得了(le)较好的业(yè)绩表现：当(dāng)期(qī)实现营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时间最早的(de)一批合(hé)资(zī)券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股比(bǐ)例提升(shēng)至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券(quàn)共(gòng)有正式(shì)员工383人(rén)。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，瑞银(yín)证券2022年(nián)投(tóu)行业(yè)务进步明显，当(dāng)期实现(xiàn)手续费净(jìng)收入1.95亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了(le)创业板注(zhù)册(cè)制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项目，积(jī)极筹(chóu)备并(bìng)参(cān)与(yǔ)了沪(hù)深交易所互联互(hù)通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手瑞银(yín)收购。瑞信(xìn)集团和瑞银(yín)集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的(de)是(shì)，集团(tuán)层(céng)面(miàn)的(de)合并(bìng)对(duì)两家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华永道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了(le)带(dài)强调(diào)事项段(duàn)的(de)无(wú)保留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团与瑞(ruì)银集团股份公司之(zhī)间达成协议和合(hé)并计(jì)划，截止(zhǐ)报告日(rì)，上述(shù)协议和合(hé)并计划的完(wán)成(chéng)日尚不明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)下属控股子公司，未来的运营和财务业(yè)绩(jì)受到上述合并可(kě)能产生的影响亦不明确，该事项表(biǎo)明(míng)存(cún)在(zài)可(kě)能导致对公(gōng)司持续经营能力产生重大疑虑的(de)重大不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的(de)瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设立规则(zé)》后首家(jiā)获批的(de)合资证券公司(sī)。2020年(nián)4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正证(zhèng)券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证券(quàn)49％股权(quán)。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资(zī)持(chí)有瑞(ruì)信证券。但突如其来(lái)的(de)瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信(xìn)证券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权(quán)管理规定》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股股东、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家，其(qí)中控制证券(quàn)公(gōng)司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而(ér)透(tòu)视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”不(bù)难发(fā)现，依托于各自资(zī)源禀赋深入财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方国(guó)际证券表示(shì)，2022年其(qí)财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业务持续推(tuī)进的基础上，新增了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联(lián)动(dòng)等多种业务模式，通(tōng)过(guò)服务手段的增(zēng)加及优化，为客户提(tí)供多(duō)维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券财富(fù)管理业务将定位于(yú)“中国(guó)高端财富人群”，从产品配(pèi)置、人员建设、中(zhōng)后台支(zhī)持以及(jí)集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续为中国投资(zī)者提(tí)供具有野村集(jí)团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集团全(quán)资持股备(bèi)案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京(jīng)高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让(ràng)北京高(gāo)华的(de)所有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监(jiān)会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券(quàn)投(tóu)资咨(zī)询(xún)、证(zhèng)券自营及代销(xiāo)金融产(chǎn)品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华完(wán)成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资产配(pèi)置(zhì)为核心进行新(xīn)产品和服(fú)务的研发(fā)工作，进(jìn)一步赋能(néng)部门(mén)为(wèi)在岸客户(hù)提供财富(fù)管理综合解(jiě)决方案，丰富客户(hù)产品种类选择，开展境内(nèi)私人(rén)财富管理平台未(wèi)来战(zhàn)略规划，并进一(yī)步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续(xù)推进私(sī)募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销(xiāo)第三方(fāng)金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对(duì)接境外(wài)资(zī)本市场的机(jī)会。

　　另(lìng)外，依托于外资(zī)股东(dōng)打造私人财富管理业(yè)务，这在具备(bèi)外资银行股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券(quàn)表示，其于2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)部，负责公司高(gāo)净值个人客户综合财富(fù)管理业(yè)务的运作。私(sī)人(rén)财富(fù)管理(lǐ)部以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券为平台，依托汇(huì)丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供(gōng)专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的资产配置服(fú)务(wù)，为(wèi)客户实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资讯(xùn)业务，与4家国(guó)内(nèi)头(tóu)部信托公司达成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳(zhèn)分公司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于(yú)发展财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其(qí)财富管理(lǐ)部(bù)秉持着为客户进行(xíng)全方(fāng)位资产(chǎn)配(pèi)置和(hé)满足客户(hù)全生命周期(qī)财富(fù)管理(lǐ)的(de)理念，进一步完善投(tóu)资解决方案(àn)和财(cái)富规划方面(miàn)的业务，一方面(miàn)积极扩充现有架(jià)上策略(lüè)，精选上(shàng)架多支产品为客户在(zài)同一(yī)策(cè)略(lüè)下提供(gōng)差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中国资本(běn)市场对外开放的力度不断加大，各外资金融机构加速(sù)了在境(jìng)内(nèi)设立控股(gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司注册地(dì)为北京市(shì)，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包(bāo)括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承(chéng)销(xiāo)、证券资产管(guǎn)理（限(xiàn)于从(cóng)事资产证券化(huà)业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资(zī)证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公(gōng)司(sī)全资设立，出(chū)资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内(nèi)的外资控股券(quàn)商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中，摩根大(dà)通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券(quàn)均为外商(shāng)独资券(quàn)商。从数量上来(lái)看，外(wài)资控股券商已成为市场上(shàng)不容(róng)忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静(jìng)待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花(huā)旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等(děng)多家外资券商(shāng)的(de)设立申请仍处于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青(qīng)岛意才证券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易(yì)会满等先后在京会见美(měi)国桥水基金、法国东(dōng)方汇理、日本大和证券、英(yīng)国汇(huì)丰、加拿大宏(hóng)利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安(ān)联(lián)保险、意大利(lì)联合圣保罗银(yín)行、美国景(jǐng)顺和(hé)高(gāo)盛等国(guó)际金融机构(gòu)负责人(rén)。

　　来访的国际金融(róng)机构负责人普遍(biàn)表示，此次来华亲身感受到(dào)中(zhōng)国经(jīng)济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来(lái)中国资本(běn)市场对外开放(fàng)稳(wěn)步推进，为国际金融机(jī)构和(hé)全球投资者带(dài)来了实(shí)实在(zài)在的(de)机(jī)遇。各金融机构高度重视(shì)中国市场，将(jiāng)继续与中国深(shēn)化(huà)合作，积(jī)极拓展在华业务(wù)和投资，期(qī)待实现互利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对(duì)来(lái)自外资(zī)券商的市场竞争，国内券(quàn)商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华(huá)西证券(quàn)即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实现国民(mín)待(dài)遇，外资券商、资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)机(jī)构等加(jiā)速布(bù)局，全(quán)力抢滩中国(guó)证券市(shì)场，对本土证券公(gōng)司既带来了国际金融机(jī)构全面参(cān)与中国资本(běn)市场竞争所形成的冲击，也(yě)带(dài)来了通过与国际金融机构直(zhí)接(jiē)合作促(cù)进业(yè)务发展(zhǎn)、提升管理水平的机遇(yù)。卅是什么意思，卅是什么意思,读音p>

　　西部(bù)证券也表示(shì)，当前(qián)证(zhèng)券行(xíng)业集中度稳中有升，头部(bù)券商竞争优势(shì)更趋明显，业务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卅是什么意思，卅是什么意思,读音