踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚(hūn)也(yě)被市场中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗质疑成(chéng)为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零同时发布(bù)了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润(r中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公(gōng)司下(xià)周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年(nián)报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数(shù)据(jù)，后(hòu)者录(lù)得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达(dá)克私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市(shì)回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大模型的(de)看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不(bù)到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价(jià)的(de)暴(bào)涨(zhǎng)，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十(shí)大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一(yī)季度均(jūn)价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把(bǎ)其投(tóu)资企业、造(zào)车新(xīn)势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零(líng)此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一(yī)步扩大，而(ér)三(sān)年累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对(duì)哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私(sī)募(mù)基(jī)金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两(liǎng)家有限合(hé)伙企业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资(zī)进展(zhǎn)公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零(líng)的(de)持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的(de)账面值出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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