金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可(kě)谓是一(yī)波三(sān)折，犹如(rú)坐过山车一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后(hòu)，先正达的上(shàng)市之路再添(tiān)一(yī)段新的历程(chéng)。先(xiān)正达(dá)将作别科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做出决定终止对先正达集团(tuán)股份有限公司首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)科(kē)创板上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕(è)不已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之(zhī)际。上(shàng)交所发布答记者问对(duì)先正达是上市予以了回应(yīng)。上交所相关负责(zé)人表示(shì)，已收到先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团(tuán)提交的撤回在(zài)科(kē)创(chuàng)板首发上(shàng)市(shì)的申(shēn)请，并已按照(zhào)规则完成(chéng)相(xiāng)关流(liú)程。

　　上交所相关负责人(rén)在(zài)回(huí)应中透露，先(xiān)正达集团表示将转申报沪市主板，对(duì)此，上交所尊重企业(yè)对上市板块的自主选(xuǎn)择，支持大型农业科技企业(yè)上市，推进相关工作(zuò)平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对(duì)于为(wèi)何科创板向先正达关闭上市大(dà)门，并未(wèi)做出明(míng)确解(jiě)释，至于外(wài)界关心的“农化巨(jù)头”先正达(dá)属性与科(kē)创板定(dìng)位是否(fǒu)一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正(zhèng)达突然(rán)被取消上会(huì)。对于审(shěn)议会议取消原因，市场人士分析不排除是(shì)出于市场稳定考虑，“目(mù)前国际(jì)国内形势复(fù)杂，又正处于全面实行注册制改革关键期，主板(bǎn)首批注(zhù)册企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团(tuán)自身规模和(hé)募集资金量较大(dà)，市场关(guān)注度也(yě)比(bǐ)较(jiào)高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先正(zhèng)达集(jí)团

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国化工(gōng)集(jí)团旗下农(nóng)化板块业务整(zhěng)合而成(chéng)，主要由(yóu)瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道麦及中(zhōng)化集团(tuán)农(nóng)业(yè)业务组成(chéng)，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控(kòng)股股(gǔ)东为农化公司，农化(huà)公(gōng)司由中国中化通过其(qí)全资子(zi)公司中(zhōng)国化(huà)工间(jiān)接(jiē)全资持(chí)有，实际控制人(rén)系(xì)国务院(yuàn)国资委。集团旗下现分四个业务单元：总部位于(yú)瑞士巴(bā)塞尔的先(xiān)正达(dá)植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部(bù)位于以色(sè)列的(de)安(ān)道麦以及先(xiān)正达集(jí)团中国(guó)。业务主要分布(bù)在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地(dì)区、中国及除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营(yíng)养产品的(de)研发、生(shēng)产与销售，并从事现代(dài)农业服务。招股书(shū)称，2021年(nián)先(xiān)正达集(jí)团在全球植保行业排名第(dì)一、种子行(xíng)业排(pá阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱i)名第三；在中国植保行业(yè)排(pái)名(míng)第(dì)一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名第(dì)一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实(shí)现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母(mǔ)净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达(dá)集(jí)团资产总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质(zhì)地也有忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽(suī)然先(xiān)正达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先正达(dá)自身质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先(xiān)正达的上(shàng)会(huì)稿显示(shì)其商(shāng)誉(yù)账面价值惊(jīng)人。2020年(nián)末(mò)、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公司商誉账面价值(zhí)分(fēn)别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)公司归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东权益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公司股(gǔ)东(dōng)权(quán)益合(hé)计的(de)金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询函(hán)中要求(qiú)先正(zhèng)达(dá)就可(kě)能面临的(de)商誉(yù)减值风(fēng)险对(duì)公司财务状(zhuàng)况的进一(yī)步影响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期(qī)内公司未对(duì)商誉计提减值，但如果(guǒ)被收(shōu)购公(gōng)司未来运营(yíng)状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议投(tóu)资者(zhě)充分关注商誉(yù)减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老资格(gé)”的企(qǐ)业。先正(zhèng)达集团(tuán)于(yú)2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板上市(shì)。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件中记载的财(cái)务资(zī)料已过(guò)有效(xiào)期，需(xū)要补(bǔ)充(chōng)提交(jiāo)，上(shàng)交所中止其发行上市审核；随后的(de)10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上(shàng)市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场(chǎng)前四。前三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模(mó)的募(mù)资规(guī)模，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技(jì)研(yán)发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生(shēng)产资产的扩展(zhǎn)、升级和维(wéi)护(hù)以(yǐ)及其他资本(běn)支出，阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团(tuán)的(de)长期债务。

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