全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Asso虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴ciates）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大重仓标(biāo)的(de)的(de)集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了(le)其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银(yín)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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