随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期(qī)强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外(wài)能源(yuán)的回落(luò)背(bèi)景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽能(néng)是前期(qī)待发订(dìn一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽g)单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期(qī)来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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