尽管周五(wǔ)大幅(fú)反弹，中证TMT指数自(zì)4月10日以(yǐ)来累(lèi)计最(zuì)大跌(diē)幅已接近(jìn)15％。

　　以史为鉴今年大概率割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思olor: #ff0000; line-height: 24px;'>割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思演化为TMT大年 机构预计5月见底后将(jiāng)迎“盛夏(xià)攻势”且大概(gài)率创新高 逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策(cè)略。

　　围绕(rào)今年TMT行情，招商(shāng)策略张(zhāng)夏在(zài)4月23日(rì)研(yán)报(bào)中测算(suàn)，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调整幅(fú)度已经达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通信(xìn)、传媒和电(diàn)子自年初(chū)以(yǐ)来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优于万得全A的表现。由(yóu)于今(jīn)年出现了以AI+代(dài)表的大型(xíng)产业趋(qū)势(shì)，一季度TMT大(dà)涨且有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)超额收益，那么今年演化为TMT大(dà)年的概率已经非常大(dà)。

　　进一步(bù)来看，若参考历(lì)史的调(diào)整时间和幅度，可能这一轮调整(zhěng)并没(méi)有(yǒu)结束(shù)。以TMT大年的规律和应对策略(lüè)，其中TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。

　　以往(wǎng)盛(shèng)夏攻势开始(shǐ)的时间来看，每(měi)年四月份到九、十月份期间会(huì)有一波主(zhǔ)升。数据显示(shì)，2010年(nián)、2013年(nián)都是6月底七月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六月初，2020年调整比较早，见底也比较早(zǎo)是4月初(chū)。因此，张夏认(rèn)为，在学习效应的(de)推动下(xià)，盛(shèng)夏攻势开始的时间越来(lái)越早。对此(cǐ)，有(yǒu)业(yè)内人士预计，基(jī)本在(zài)一季报披露(lù)结束后(hòu)，假(jiǎ)设按此(cǐ)速(sù)度再(zài)调整一(yī)段时间，估(gū)计在(zài)5月基本见底后将(jiāng)迎来“盛(shèng)夏攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻势(shì)或由(yóu)计算机转电子（从(cóng)应用(yòng)到硬(yìng)件(jiàn)） 关注短(duǎn)期维(wéi)度业绩可能(néng)超(chāo)预(yù)期的AI赋能消费(fèi)电子板块受益标的。

　　今年(nián)业绩密(mì)集披露期结束后(hòu)，若随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋势以及政府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势，而往(wǎng)往这一波盛夏攻势还会创新高。考虑(lǜ)今年(nián)年初春季躁动是(shì)计算机占(zhàn)优，招商证券张(zhāng)夏认为按照(zhào)历史经(jīng)验，要么计算(suàn)机转电子(zi)（从应用到硬(yìng)件(jiàn)、如2010年(nián)、2019年），要(yào)么计算机强者恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日研报认为，伴随二季度业绩窗(chuāng)口期(qī)的(de)到来，市(shì)场表现将更贴合业绩的(de)相对优(yōu)势，维持(chí)TMT是全年主线的判断(duàn)，并建(jiàn)议关注短期(qī)维度业绩可能超预期的(de)部分消费板块，电子行(xíng)业有望(wàng)体现(xiàn)出相对优势。

　　从细(xì)分(fēn)环节进一步来看(kàn)，广发策(cè)略4月(yuè)17日研报指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主要分布位(wèi)于AI服务(wù)器及相(xiāng)关电(diàn)子(zi)产品(pǐn)。

　　对于AI服(fú)务器，广发策略认为，AI服务器是以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模型进行训练/推理的算力载体和基础。数据量(liàng)和算力的提升明显(xiǎn)拉升了AI服务器中存储芯片(piàn)、光(guāng)模块/光芯片、PCB基板(bǎn)等(děng)电子产品(pǐn)的量与价(jià)，给相关电子厂商带来了(le)机(jī)会(huì)。国海证券同样在研报中(zhōng)指出，维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本(běn)面(miàn)的确认，估(gū)值修复尚未结束。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报(bào)同样(yàng)表示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐渐(jiàn)越来(lái)越(yuè)广，对于算力的(de)需求(qiú)将呈现指数级增长，且AI芯片国(guó)产(chǎn)替(tì)代速度加快(kuài)。建议重点关注景嘉(jiā)微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科(kē)CPU厂商(shāng)；寒武(wǔ)纪(jì)、国芯(xīn)科技等(děng)AI芯片厂商。

　　对于光模(mó)块、光(guāng)芯(xīn)片(piàn)等领域，东北证券4月(yuè)16日研(yán)报表示，AIGC正(zhèng)在(zài)催化前述光通信重要环(huán)节，相(xiāng)关公司将深度受(shòu)益AI带来(lái)的增量需求。建议关注(zhù)国产光模块(kuài)龙头公(gōng)司：中(zhōng)际旭(xù)创、新易盛、光迅(xùn)科技(jì)；高速光引擎光器件核心供应商天孚通信；国(guó)产光芯片领军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金证(zhèng)券(quàn)樊志远在4月21日研报中同样看(kàn)好AI服务器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值量(liàng)是普通服务器的(de)价(jià)值量的5~6倍，随着(zhe)AI大模型和应用的落地，市场(chǎng)对AI服务器(qì)的需求(qiú)日益增加，市场扩容在即，建议关注(zhù)沪电(diàn)股份、生益科技(jì)、联瑞新材(cái)、生(shēng)益电(diàn)子、兴森科技等企业。

　　另一方面，对于相(xiāng)关(guān)电子(zi)产品，广(guǎng)发(fā)策略(lüè)表示，电(diàn)子(zi)厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的发展。在终端应(yīng)用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱(xiāng)、安(ān)防(fáng)等终端(duān)设(shè)备(bèi)打开新成长空间。此外，东海证(zhèng)券3月31日(rì)研报同样认为，AI赋能消(xiāo)费电子趋势(shì)明确，估值(zhí)重塑逻辑逐步验证，关注消费电子(zi)景(jǐng)气(qì)拐点。

　　对此，国信证券4月17日研(yán)报建议(yì)，AI创新(xīn)持续催化，关(guān)注(zhù)AIoT设(shè)备及服(fú)务(wù)器(qì)产业链。其中(zhōng)，具备(bèi)AIGC大语言模型(xíng)接(jiē)入潜力的(de)AIoT设(shè)备(bèi)产业链(liàn)，包括海康威(wēi)视、传音控(kòng)股、视源股份、康冠科技(jì)、歌尔股份、创维(wéi)数字(zì)等(děng)；2）受益于(yú)全球算力需求爆(bào)发式增长的AI服务器产业链，包(bāo)括(kuò)工业富联、沪(hù)电(diàn)股份、环旭电子(zi)、东山精(jīng)密、闻泰科技、鹏鼎控(kòng)股等(děng)；3）创新产(chǎn)品频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推(tuī)荐歌尔股份(fèn)、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景气度筑底、消费(fèi)复苏(sū)预期强(qiáng)化的智能手机产业链，包括光弘(hóng)科技、闻泰(tài)科技(jì)、传音控股、顺络(luò)电子(zi)、东山精密等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思