财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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