看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨(zgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译hǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格(gé)再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)低(dī)位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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