曾号称“广州第一民(mín)企”，也(yě)是最低调的(de)“世界500强(qiáng)”之一的(de)雪松控股，早已变(biàn)得大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪松系(xì)创始人张劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多(duō)个光环的“供应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款”立案查处，其(qí)本人也(yě)被正式采取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法与实际控制人(rén)张劲取得联系(xì)，无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市公安(ān)局黄浦分局(jú)发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众存(cún)款，广东圆方投资有限公司(sī)（以下简称“圆(yuán)方(fāng)投资(zī)”）等已被立案查处。公安机关(guān)已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关(guān)涉案数据(jù)，并已委托专(zhuān)业机(jī)构进(jìn)行独立鉴(jiàn)定(dìng)和司法(fǎ)审(shěn)计，已(yǐ)对(duì)涉案相关资(zī)产予(yǔ)以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻结。目(mù)前案件(jiàn)正在(zài)进一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资(zī)的(de)背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是(shì)雪松(sōng)控股的(de)实际(jì)控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张(zhāng)劲一年(nián)多之(zhī)前承诺的(de)理财(cái)兑付方案(àn)抱有一线希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本(běn)就股价(jià)不振且(qiě)“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股(gǔ)价接连跌停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登顶世(shì)界500强(qiáng)

　　公开资(zī)料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身(shēn)为1997年成立的君华(huá)集团，是一家主营房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为广(guǎng)东省百强(qiáng)企(qǐ)业(yè)。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包(bāo)括大(dà)宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅等(děng)众多领域，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公司的产业版图(tú)，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股应运而生，资产规模(mó)迅速飙升(shēng)。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标(biāo)也只是手(shǒu)到擒来，即(jí)“万亿销售额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模也才(cái)593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集(jí)团，在(zài)全球范围内(nèi)积极拓(tuò)展(zhǎn)大宗(zōng)商品产(chǎn)业链，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应链服务等(děng)核(hé)心领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创新突破，同时(shí)围绕主业布局开展产业投资及城市(shì)综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一(yī)无二的供应(yīng)链业务(wù)迅速提升资产规模(mó)，营收已(yǐ)经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲被评(píng)为中国最(zuì)具影响力的50位商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模(mó)遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的雪(xuě)松控股，开(kāi)始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道，超(chāo)过350只违规“理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对(duì)外发(fā)行(xíng)的理(lǐ)财产(chǎn)品存(cún)量规模大约在200亿元(yuán)左右，涉(shè)及投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财产品(pǐn)发生大面积逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面曾陆续发布多次(cì)口头或(huò)书面兑(duì)付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控(kòng)股在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品(pǐn)的(de)兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行(xíng)，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年(nián)12月(yuè)前到(dào)期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还(hái)将出(chū)台实物资产兑付补充方案，供(gōng)投资者选择(zé)。

　　不过，连春(chūn)节(jié)前夕的(de)首次兑付都(dōu)无法如约(yuē)完成，终于点燃了投资(zī)人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜(yè)，雪松控股发了(le)一封落(luò)款(kuǎn)为董事长、实(shí)控(kòng)人张劲的(de)致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资(zī)产处置及(jí)回款计划(huà)未能按照预期方(fāng)案落实，公司(sī)外部协调资金的(de)努力，也未能取(qǔ)得实质性效(xiào)果，致使原本(běn)定应(yīng)于当月底完成的(de)兑(duì)付无法(fǎ)完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近年(nián)来恒(héng)大等房地(dì)产企业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不(bù)同的(de)是，两者的底层逻辑大相径(jìng)庭(tíng)，更加令(lìng)人(rén)无法接受。

　　投资人(rén)调查发(fā)现，这总规(guī)模200亿元(yuán)、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉及(jí)企业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大(dà)量的假央企、伪国(guó)企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松(sōng)系(xì)两家上市公司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾达下发(fā)关注函，要求其核(hé)实媒体曝出的(de)数十家(jiā)空壳(ké)公司是否为公(gōng)司(sī)的供应商或客户，并说明公司是(shì)否参与雪松信托产品底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应链金融的(de)底层资产原本就是(shì)雪松系自导自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相(xiāng)当大一(yī)部(bù)分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系(xì)内的“闭(bì)环”不断空转交易量(liàng)做(zuò)大规(guī)模(mó)，继而获(huò)取更多融资，这与数(shù)年前(qián)大范围爆发的P2P骗局如(rú)出(chū)一辙(zhé)。

　　要(yào)知(zhī)道，就在几年前(qián)的(de)2015年(nián)，全(quán)国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司提(tí)供(gōng)现金(jīn)支(zhī)持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影响到(dào)个人(rén)生活(huó)的，也可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正(zhèng)是这(zhè)段话(huà)，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家名(míng)声不显的企业名(míng)闻(wén)全(quán)国，张劲(jìn)也被冠以“中(zhōng)国好老(lǎo)板(bǎn)”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心目(mù)中的“好(hǎo)老板”突然成(chéng)了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的(de)资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五次食言，依(yī)然有人表示愿(yuàn)意与其共度(dù)难关，直到日前公(gōng)安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披(pī)露的(de)圆方(fāng)投资只是雪松(sōng)系(xì)殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地金(jīn)融业务的经(jīng)办(bàn)公司(sī)之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网(wǎng)透露，由(yóu)于(yú)涉案关联公司(sī)过多，不便逐(zhú)一(yī)列出(chū)，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集资的调查早已在持续(xù)进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系高管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公告披(pī)露此次对张劲(jìn)采取刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味着基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松系(xì)公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存(cún)款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开消(xiāo)息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员多次(cì)通过电(diàn)话、微信(xìn)等(děng)方(fāng)式与公司董事陈晖(huī)联(lián)系，均无法与其本人取(qǔ)得联系，也无(wú)法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集(jí)团(tuán)、雪松实业(yè)集团(tuán)的董事(shì)，还在广州雪(xuě)松(sōng)文化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司(sī)、广(guǎng)州市雪松互联网小额贷(dài)款有限(xiàn)公(gōng)司等数十家公司担任(rèn)董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称，原(yuán)雪松(sōng)控股副总裁(cái)、雪松控股二(èr)号人殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地物林伟龙，以及(jí)曾在集团内主管资金的(de)头号人物谢少(shǎo)彬等(děng)人(rén)，也在半年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个雪(xuě)松系的(de)崩塌速度(dù)也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏(kuī)损已经再(zài)次发布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔腾达，也在(zài)5月4日(rì)公告称，山东能(néng)源集团新材料公司要约收(shōu)购实施完毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系山能新材(cái)料作为重(zhòng)整投资人通过重整程(chéng)序取得(dé)齐(qí)翔集(jí)团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制(zhì)齐翔集团(tuán)所持(chí)有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔(xiáng)腾(téng)达将易主(zhǔ)山东国资。

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