5月(yuè)10日，有消息称部分银行相关部门收到《关于(yú)调整协定存款及通知存(cún)款自律上限的通(tōng)知》，四大国有银行协定存款(kuǎn)和(hé)通知存(cún)款自律上限的下调(diào)幅度为30BP，其它金融机构(gòu)下调50BP，调整自2023年5月15日(rì)起(qǐ)执(zhí)行。本次拟下调(diào)中协(xié)定存款更多(duō)是(shì)对公业(yè)务，而通(tōng)知存款则集中于(yú)短期存款。

　　就本次协定存(cún)款及通知(zhī)存款自(zì)律上限拟(nǐ)下调(diào)的(de)背(bèi)景、影响，后(hòu)续货(huò)币政策走向(xiàng)等，记者采访了招商基金研(yán)究部首席经济学家李(lǐ)湛、长城基金(jīn)总(zǒng)经理(lǐ)助理兼现金(jīn)管理部总经理邹(zōu)德立、鹏扬基金固定收益副总监(jiān)兼鹏扬(yáng)利泽基金经理陈钟闻(wén)、平安基金、光大保德(dé)信基金、德邦基金等公(gōng)募基金公司及投(tóu)研人士。

　　在业(yè)内看来，本(běn)轮调降(jiàng)更多是(shì)出于(yú)推(tuī)进(jìn)利率市场化(huà)改革深化(huà)大背景的考(kǎo)虑(lǜ)。对(duì)银(yín)行而言(yán)，存(cún)款利率(lǜ)下调有助于减少(shǎo)存款定价(jià)的无序竞争，降低银行(xíng)负债成本；同时本次降息有助于促进(jìn)投资、消费，也(yě)被看(kàn)作是(shì)促进(jìn)宏观经(jīng)济(jì)复苏的表现(xiàn)。

　　长(zhǎng)期来看，存(cún)款利率(lǜ)下行仍是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一步降低贷款利率(lǜ)的紧迫性不高，但银(yín)行普遍(biàn)以量补价，使得贷(dài)款价格(gé)战激烈，贷(dài)款利(lì)率很(hěn)难上行。预(yù)计下半年(nián)货(huò)币政策(cè)不(bù)会出现急转(zhuǎn)弯，延续稳健货(huò)币政策基调。

　　延(yán)续(xù)银行(xíng)存款利率调(diào)降的(de)趋(qū)势

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者：四大(dà)国(guó)有银行为何下调协定(dìng)存(cún)款及通知存款自律上限(xiàn)？

　　李湛：我们(men)认为，当(dāng)前(qián)调降更(gèng)多(duō)是出(chū)于推进利率市场(chǎng)化(huà)改革深化大背景(jǐng)的考虑。2022年4月，央行指导(dǎo)利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员(yuán)银行参考以10年期国债收益率为代表(biǎo)的债券市场利率和以1年期(qī)LPR为代表(biǎo)的贷款市场利率，合理调(diào)整存款利率水平。

　　随后，国有大(dà)行去年9月下调存(cún)款(kuǎn)利率，中小银行陆续跟进下(xià)调存款利率。今年4月(yuè)市场利率定价自律机制发布《合格(gé)审慎评(píng)估(gū)实(shí)施(shī)办(bàn)法（2023年修(xiū)订版）》，在(zài)相关(guān)指标中引(yǐn)入了存(cún)款定价惩罚措施。而此前4月部分中小银(yín)行(xíng)、农(nóng)商(shāng)行存款利率下调(diào)，5月(yuè)5日(rì)浙商、渤(bó)海、恒丰三家股份行(xíng)挂牌(pái)利(lì)率下(xià)调，均是在利率市场化改革推(tuī)进背(bèi)景下，银(yín)行出于自身经(jīng)营考虑(lǜ)的自发行为。

　　邹(zōu)德立：银行近年息(xī)差不(bù)断下行。在资产(chǎn)端定价压(yā)力较大且(qiě)存款(kuǎn)持续高增的(de)情况下，压(yā)降存款(kuǎn)成本成为改善(shàn)息差的重要手段。此外，2023年以(yǐ)来(lái)银(yín)行贷款(kuǎn)向企业固定资产(chǎn)投资传导(dǎo)较弱，下调协定(dìng)存(cún)款及通知存款自律上限有利于对(duì)公客户留存的活期资金投向实(shí)体(tǐ)经济。

　　陈(chén)钟(zhōng)闻：首先，近年(nián)来市场利率整体(tǐ)下行，实体经济综(zōng)合(hé)融资成本不断下降，银行资产端收益下(xià)降较为明显；第(dì)二，银(yín)行(xíng)整体净息差(chà)持续走低(dī)，银行利(lì)润空间压(yā)缩明(míng)显；第三(sān)，企业和居民(mín)风险偏好(hǎo)大幅下(xià)降导致存款增长比(bǐ)较明显(xiǎn)，存款(kuǎn)市场供需关系发生了变(biàn)化，降低(dī)了银行高(gāo)吸(xī)揽储(chǔ)的必要(yào)性(xìng)；第四，协(xié)定存款和通知存款(kuǎn)介于活期与定期存款(kuǎn)之间，自(zì)2022年存(cún)款(kuǎn)自律机制对于活期存款与定期(qī)存款利率进行了(le)几轮调整，本(běn)次将协定存(cún)款(kuǎn)与(yǔ)通(tōng)知存款自律上限(xiàn)下(xià)调也是要将存款产品(pǐn)线的调整进行(xíng)统一(yī)，全面缓解银行负债压力(lì)。

　　综(zōng)合各项因素，银行从自身经营情况(kuàng)考虑，顺应市场趋(qū)势，通(tōng)过自(zì)律(lǜ)机制协调(diào)调降负(fù)债成本，有利于提升银行放贷(dài)意(yì)愿，抑制资金(jīn)脱(tuō)实向(xiàng)虚(xū)，更好的(de)落实(shí)央行(xíng)宽信(xìn)用的政策贯彻(chè)落(luò)实。

　　平安基金：中国的(de)存(cún)款利(lì)率管(guǎn)控为上(shàng)限(xiàn)管控(kòng)，贷(dài)款利率则为下限管控，近(jìn)年来贷款利(lì)率(lǜ)下限管控彻底取消。存款(kuǎn)利率定价方式的改变也拉开序(xù)幕，2022年4月利率自(zì)律机制建立(lì)以来(lái)，4月和9月经历了两轮大规模存(cún)款利(lì)率下(xià)降，主要是大(dà)行和股份行参与，今年(nián)以来(lái)的调整更多是延续去年9月这一轮存(cún)款(kuǎn)利率下调，中小银行补充下调。

　　另外(wài)，考评制(zhì)度由原(yuán)来(lái)的激励为主(zhǔ)引入惩罚措施(shī)，加速(sù)了中小银行存款利率补降(jiàng)的进度。就今(jīn)年的经济背(bèi)景而(ér)言，疫后脉(mài)冲式(shì)复苏(sū)后经(jīng)济边际(jì)走弱，经(jīng)济修(xiū)复(fù)存在波折(zhé)。目前居(jū)民超额储(chǔ)蓄高(gāo)增，实体融资需(xū)求有限，银行存款增(zēng)加，降低存款利率可以引导减(jiǎn)少信贷套利，助力经济增长。从(cóng)银行的角度，净息差不断(duàn)压缩，银行经营压力增大，调整(zhěng)存款成本成为(wèi)改善(shàn)息(xī)差的重要(yào)手段。

　　光大保德信基(jī)金：下(xià)调(diào)协定存款(kuǎn)及通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限，主要影响对公客(kè)户在(zài)商业银行的活(huó)期类存(cún)款收益，延续近(jìn)期银行存款利率调降(jiàng)的趋势。

　　一方(fāng)面，有助于缓解商业(yè)银行净(jìng)息差收窄(zhǎi)趋(qū)势，特别是中小行(xíng)高(gāo)息(xī)揽储的(de)成本压力(lì)；另(lìng)一方(fāng)面，有利于引导超额储蓄向消(xiāo)费投(tóu)资转化，符合“不搞大水漫灌”、“盘活存量资金(jīn)”的定(dìng)位。

　　德邦基金：存款利率机制创设以来，两(liǎng)轮利率调降都(dōu)集中在(zài)活期和(hé)定期存(cún)款，实际(jì)上忽略了(le)这(zhè)些介于活期(qī)和定期存(cún)款之间的(de)存款(kuǎn)的利率调整，当下有必要一次性调整通知存(cún)款和协(xié)定存款利率上限，保证存(cún)款利率下调的有(yǒu)效性(xìng)。银(yín)行一季度净息差(chà)水(shuǐ)平(píng)均创历史新低，上市银(yín)行整体净(jìng)息差由22年Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因此通(tōng)过存款利率下(xià)调可以有(yǒu)效(xiào)降低银行负债(zhài)成本，增厚息差，缓解银行经营压力。

　　抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市ong>存款利率下行(xíng)仍是大势(shì)所趋

　　中国基(jī)金报：今(jīn)年“降息潮”迭起，这是(shì)未(wèi)来大趋势吗？

　　邹(zōu)德立：对于4月份社融数据(jù)，居民(mín)贷款偏弱之外，企业贷款(kuǎn)也在边际转(zhuǎn)弱，但企业中长(zhǎng)期贷(dài)款同比多(duō)增(zēng)幅度较大(dà)。在这种背景下，MLF利率是否下调(diào)，还要(yào)进一步观察5-6月信贷(dài)情况(kuàng)。对于存款利率，2023年银(yín)行息差压力增大，控制存款成本成为当务之(zhī)急。中小银行或有动力持续(xù)主动下调存款利率。长期来看，存款利率下行(xíng)仍是大势所趋(qū)。因此银行降息潮可能仍聚焦于(yú)存款利率(lǜ)下调。

　　此外，广义上的降息(xī)潮(cháo)不(bù)仅仅集中在银行领域(yù)。以地方(fāng)债(zhài)为例，2022年后广东、上海、深圳、江苏、浙江(jiāng)等发(fā)达地区地方债发行(xíng)利差降至(zhì)10Bp，未来仍可(kě)能下降至5Bp。同理，对于资质较好的发债主体，其信用债收(shōu)益率(lǜ)仍(réng)有(yǒu)下(xià)行趋势和空间(jiān)。

　　陈(chén)钟闻(wén)：首先，利率的(de)方向仍(réng)是(shì)由实体经济(jì)资金供需决定的，而(ér)央行的政策利率、基准利率(lǜ)在一方(fāng)面(miàn)要合适顺应市场环(huán)境，一方面也代表着政策(cè)意愿强调信(xìn)号意义(yì)的作用。今年是真正疫后复苏的第一年(nián)，我们仍(réng)面临内(nèi)生动力(lì)不强需求不足的(de)情况，央(yāng)行已经通(tōng)过降准以及结构(gòu)性货币政策(cè)等多项举措给予了实(shí)体经济所需的一定的(de)资金投放(fàng)支持，有效(xiào)降低了实(shí)体综合融资成本，后续(xù)需要财政政策产业政策等配(pèi)套政策(cè)继续激(jī)活内生动力扭转预期。

　　当(dāng)前央(yāng)行需要观察(chá)跟踪经济运行情况，短期(qī)调整(zhěng)政策利率的概(gài)率不大，但仍(réng)会维持资金合(hé)理充裕(yù)的环(huán)境(jìng)，故从银行(xíng)资产端的角度来讲，贷款利率或仍维持(chí)低位(wèi)，后续是否进一步下调要看(kàn)实体经(jīng)济复苏的情况。银行(xíng)负(fù)债端，存款基准利(lì)率下调的概率不(bù)大，而存款利率(lǜ)上限的调整空间仍存在(zài)，而是否(fǒu)进一步下调要看银行自身经(jīng)营需(xū)要。

　　光(guāng)大保德信基金：2022年4月，人民银行指导(dǎo)利(lì)率自律机制建立了(le)存款利率市场化调整机制，自律(lǜ)机制成员(yuán)银(yín)行参(cān)考(kǎo)以10年(nián)期(qī)国债收益率为(wèi)代表的债券市场利率和(hé)以1年期(qī)LPR为代表的贷款市场利率，合理调(diào)整存(cún)款利率(lǜ)水平。在存款利率市(shì)场化调整机制作用下，2022年(nián)4月、2022年(nián)8月大行分别下调(diào)存款利(lì)率(lǜ)。

　　2023年4月，《合(hé)格(gé)审慎(shèn)评估实(shí)施办法(fǎ)（2023年修订(dìng)版）》新增存(cún)款利率市场化定(dìng)价情况作为(wèi)合格审(shěn)慎(shèn)评(píng)估的(de)扣分项(xiàng)，引发中小银行(xíng)跟随调降存款利率。我们认为(wèi)，通过存(cún)款利率下行，稳定商(shāng)业银行净息差(chà)进而保持贷(dài)款利率维持低(dī)位或继续下行，最(zuì)终有(yǒu)利于(yú)社会融资成本下行。

　　德(dé)邦基金：从日前公布的金融数据(jù)看， M1增速(sù)回升，M2-M1略有(yǒu)收窄，需(xū)求(qiú)边际弱(ruò)修复趋(qū)势或仍在。近期国债利率(lǜ)持(chí)续下行(xíng)，银行(xíng)间(jiān)利率下行，叠加(jiā)银行存(cún)款定价下调，4月(yuè)社融信贷低于预期，国(guó)内(nèi)降(jiàng)息预期被进一步强化。海(hǎi)外来看，全球经济进入衰退周期，加息周期基本(běn)结束，后续有(yǒu)望逐步(bù)迎来降息高峰。

　　平安(ān)基金：目前，我(wǒ)国(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市guó)国有(yǒu)大型商业银行和股份制商业银行的定期存款(kuǎn)利(lì)率已(yǐ)告别“3时代”。压降存款成本(běn)仍是大势所趋。一方面，银行仍有净息(xī)差(chà)压力，22Q4 新发放贷款加权平(píng)均利率(lǜ)较18Q1下降(jiàng)182BP，银行息差压力加(jiā)剧明显，监管层(céng)面有动力去持续推动存款利率(lǜ)下降，来保障银行合理(lǐ)利差(chà)范围，增加(jiā)银行信贷投放的动力。

　　另(lìng)一方面，居(jū)民避险需求仍在，存款持续(xù)高增，在揽(lǎn)储压力不大(dà)的基础(chǔ)上，银行(xíng)自身也(yě)有动(dòng)力去下(xià)调存款定价来保障利差。

　　缓解银行负债(zhài)及经营压力

　　中国基(jī)金报：协(xié)定(dìng)存款、通知存款(kuǎn)利(lì)率自律上限(xiàn)调整，将(jiāng)有哪些政(zhèng)策传导效果？

　　德(dé)邦基金(jīn)：一(yī)方面银行息差压力大是普(pǔ)遍现象，此次政策(cè)调整有望带动中小银行(xíng)主(zhǔ)动跟随下(xià)调存(cún)款利率。另一方面，由于此(cǐ)前(qián)经济(jì)下行影响(xiǎng)，投(tóu)资者悲观预(yù)期(qī)被放(fàng)大，大量(liàng)资金集(jí)中(zhōng)在银行存款端，此次存款利率(lǜ)下调(diào)也(yě)有(yǒu)望带动存款资金的(de)释放(fàng)，盘活市场流动(dòng)性。

　　李湛：本次调降通(tōng)知释(shì)放了以下信号：①减轻银行息差压力(lì)。本次下调将引导(dǎo)银行(xíng)的对公(gōng)活期成本下降，存款降价叠(dié)加资(zī)产端(duān)让利压(yā)力趋缓，银行息(xī)差(chà)、盈(yíng)利(lì)将合理修复，有利于增强银行内生资本(běn)补(bǔ)充能力；②减少企(qǐ)业及居民的(de)短期存款(kuǎn)意愿、促进企业投资、居(jū)民消(xiāo)费。

　　后(hòu)续来看，本次下调对市场的影响集中(zhōng)在以下(xià)两点：①规范(fàn)银行的协定存(cún)款定价秩(zhì)序(xù)，减少存款定价的无序(xù)竞(jìng)争。此前，部分中小(xiǎo)银行的协定(dìng)存(cún)款和(hé)通知存款定价过高(gāo)，会对遵守自律机制、定(dìng)价较低的(de)银(yín)行产生揽储冲击。本次上限(xiàn)下调后会(huì)普(pǔ)遍降(jiàng)低中小(xiǎo)行(xíng)协定存(cún)款及通知存款利率，减(jiǎn)少中小银行间揽储恶(è)意竞争，而(ér)对股(gǔ)份行及国有大行影响较小。②长(zhǎng)端利率下行仍有空间(jiān)。市场降息预(yù)期升温(wēn)，但大概率落空(kōng)。

　　光大保德信基金：下调(diào)协定存款及通知存款自律上限，主要影响(xiǎng)对公(gōng)客户在商(shāng)业银行(xíng)的活期类存(cún)款收益，使得对公客户活(huó)期存款(kuǎn)收益向对私客户看齐，一方面有助于缓(huǎn)解商业银行净息(xī)差(chà)收窄趋势，另一(yī)方面有利(lì)于(yú)引导超额储蓄向消费投资(zī)转化。

　　邹德立(lì)：对于银(yín)行(xíng)，存款利率自(zì)律上限(xiàn)调整降(jiàng)低了(le)银行(xíng)负债(zhài)成本，目前上市(shì)银行协定存(cún)款占(zhàn)总存款的比重在13％左右，重新规定(dìng)协定利(lì)率上(shàng)限后(hòu)，预计(jì)行业资(zī)金成本(běn)可以缓释(shì)3-4bp左右。另一方(fāng)面可(kě)以限制高息揽(lǎn)储，规范行业竞争(zhēng)，特别是(shì)降低银行对(duì)公活期存款成本压(yā)力，减轻银(yín)行负债及(jí)经(jīng)营(yíng)压(yā)力。此外(wài)，银行负债端成本的下降使得银行盈利能力增强(qiáng)，进一步(bù)打(dǎ)开了(le)资(zī)产端收益率下行的空间，或带动债券收益率不断下行。

　　并非降(jiàng)息的确定性信号

　　中国(guó)基金(jīn)报：未(wèi)来存款利率是否还有进一步下降的(de)空间？对股债市场有何影响？

　　光(guāng)大保德信基金：近年来，贷款和存款利率(lǜ)的非(fēi)对称下(xià)行使得(dé)商(shāng)业银行净息差已逼近1.8％的监管下限(xiàn)，经(jīng)营(yíng)压力倒逼存款(kuǎn)利率(lǜ)有(yǒu)进一(yī)步调(diào)降的预(yù)期(qī)。一方面，为支持实体经济，政策导向下(xià)贷款加权(quán)平(píng)均利(lì)率(lǜ)创有(yǒu)统计以来新低，2022年(nián)12月金融(róng)机构人民币(bì)贷(dài)款加权平均利(lì)率较2020年初(chū)下行(xíng)94bp到(dào)4.14％。

　　另一方面，各行在存款市场上的(de)竞争(zhēng)类似“非零和博弈”，“存款(kuǎn)立行(xíng)”和存款市(shì)场份(fèn)额考核压(yā)力使得(dé)各行下调存款利率动力不(bù)足，同样(yàng)2020年以来上市银(yín)行(xíng)存量存款平均成本率基本持(chí)平。贷款和(hé)存款利率的非对称(chēng)下(xià)行作(zuò)用(yòng)下(xià)，2022年12月商业(yè)银行(xíng)净息差缩(suō)小至(zhì)1.91％，已经逼近《合格审慎(shèn)评估实施办法(fǎ)（2023年修订版(bǎn)）》规定的合格线1.8％。

　　存款利率调降预期，有利于降低全社会无风险收益率，利(lì)多永续经营性质的票息资产，比如利(lì)率(lǜ)债、稳定股息率(lǜ)的央企等(děng)。

　　邹(zōu)德立：存款利率仍然有下降的(de)趋势和空间。从银行(xíng)角度，2018年以来由于存款定(dìng)期化，活(huó)期存(cún)款占(zhàn)比明显下降(jiàng)，存款付息率(lǜ)有所抬升，与此同时，贷(dài)款收益(yì)率大(dà)幅(fú)下行(xíng)，大(dà)幅(fú)加剧了(le)银行息差(chà)压力，这使得控制存款成本尤(yóu)为重要。

　　此(cǐ)外，从(cóng)政策(cè)角度，居(jū)民超(chāo)额储蓄(xù)高增、企业存款提升、消费复苏较慢，监管层面有动力去(qù)持(chí)续(xù)推(tuī)动存款利率下降(jiàng)，促(cù)进存款流向消费和实际投资。短期看(kàn)，存款利率下(xià)调带动流动性继续进入债市，中(zhōng)短期利(lì)率，特别是中短(duǎn)期信用(yòng)债利率仍(réng)有下行空间。如果(guǒ)经(jīng)济复苏较(jiào)强，流动性也有(yǒu)可(kě)能进入股市(shì)，利好权(quán)益资产(chǎn)。

　　德邦(bāng)基金：2023年(nián)经济有所复苏，进一(yī)步降低贷款利率的紧迫性不(bù)高。但(dàn)银行普遍以量(liàng)补价，使得(dé)贷(dài)款(kuǎn)价(jià)格战激烈(liè)，贷款利率很难上行。考(kǎo)虑到(dào)存(cún)量贷款(kuǎn)重定(dìng)价等影响(xiǎng)，2023年银行(xíng)息(xī)差压力增大(dà)，中小银行或有(yǒu)动力主(zhǔ)动跟进下调存款(kuǎn)利(lì)率。长(zhǎng)期来看，有(yǒu)望(wàng)带动存(cún)款(kuǎn)利率整(zhěng)体(tǐ)下行(xíng)。现(xiàn)实(shí)中，存款利率(lǜ)降低有助(zhù)于压低全(quán)社会利率水平，利(lì)好债券，同时股票市场(chǎng)中(zhōng)，对流(liú)动性敏感的(de)股票也将因(yīn)此受益。

　　李湛：从(cóng)本次降息释(shì)放(fàng)的信号来(lái)看，是否意味着(zhe)货币政策进一步宽松？货币政策充裕延续，但解读为(wèi)边际再宽松为(wèi)时尚早。2022年四(sì)季度货币政策执(zhí)行(xíng)报告以及(jí)2023年一季(jì)度(dù)货(huò)政例会均表明(míng)当前货(huò)币政(zhèng)策基调未变，“精(jīng)准有力”仍是第一(yī)要(yào)求，而在此基(jī)础上强调“着(zhe)力(lì)支持扩大(dà)内需，为实体(tǐ)经济提供更有力支持”。

　　本次调降意味着(zhe)当前长(zhǎng)端利率(lǜ)仍(réng)有下行(xíng)空间，但(dàn)这一(yī)调降是针对银行协定存款及通(tōng)知存款利(lì)率自律上限，而(ér)非直接调降挂牌(pái)存款(kuǎn)利率，存(cún)款利率下调并不等于(yú)政策利率就必(bì)须(xū)进行对等下调，市(shì)场不应(yīng)视为降息的确定性信号。

　　兼顾考量收益性、流动性以及安(ān)全性

　　中(zhōng)国基金报：当前利率环境下，普通投资者(zhě)应该如何守住自己的(de)钱袋子？你有什么建议？

　　邹德立：普(pǔ)通投资(zī)者的(de)投资(zī)工具应该(gāi)兼顾(gù)考(kǎo)量收益性、流动(dòng)性以及安全性。在存款利(lì)率下降的(de)背(bèi)景下，短债(zhài)基金以(yǐ)及(jí)其他固收类基(jī)金在具一定流动性的同(tóng)时，相(xiāng)较活(huó)期(qī)存款和(hé)相当部分(fēn)的银行理财产(chǎn)品，具有一定的超额收益，是风(fēng)险偏好(hǎo)较低和风险偏(piān)好适(shì)中投(tóu)资者的合(hé)适(shì)投资(zī)工具。

　　陈钟闻：今年初以(yǐ)来，债券市场利(lì)率(lǜ)整体下行，4月(yuè)以来(lái)下(xià)行(xíng)加速，当前无论(lùn)从绝对利率水平还是从信用利(lì)差，都回到了较低历史分位(wèi)数(shù)水平，虽然(rán)债市多头环境仍未改变，但一致预期导致行情走的比(bǐ)较(jiào)迅速(sù)，市场进一步盈利空间(jiān)被压缩，若看不到央行货(huò)币政策增量政策(cè)，后续(xù)或进入震荡(dàng)环境，而存量博弈交(jiāo)易下也可(kě)能会(huì)放大市场波(bō)动。

　　对于普通投资者来说，在这样的环境(jìng)下(xià)尽量选择(zé)防(fáng)守类型的产品，规(guī)避市场(chǎng)波(bō)动，例(lì)如货(huò)币基金，而(ér)短债基(jī)金中要选择久期短(duǎn)流动性好(hǎo)、历史回(huí)撤控(kòng)制好的产品(pǐn)。

　　德邦基(jī)金：随(suí)着经济高频数据的弱化趋势显现，且4月底政治局会(huì)议从疫情后稳(wěn)增长转向(xiàng)中长期调结构，政策(cè)发力预期下降，市(shì)场(chǎng)对经济(jì)的(de)“弱(ruò)复苏(sū)”预期进一步强化，因此股票市场也进入到“休整期(qī)”。在市场震(zhèn)荡休整期，高股(gǔ)息策略往往(wǎng)跑赢市场。因(yīn)此在当前环境下，建议关注行业估值水平较低，高股息的个股。

　　平安基金(jīn)：目前(qián)面临(lín)低(dī)利率环(huán)境，需(xū)要我们识(shí)别金融(róng)陷阱，抵挡住金融陷(xiàn)阱的诱惑，比如面对收益(yì)率高(gāo)达20％且能(néng)保(bǎo)本的所(suǒ)谓(wèi)理财(cái)产品(pǐn)。对普通投(tóu)资者而言，如果(guǒ)不具(jù)备相(xiāng)关专业知识，可(kě)以选(xuǎn)择把投资理(lǐ)财交(jiāo)给少数专业的人(rén)来做，让优秀的基金经理管理自(zì)己的钱袋子(zi)。具备一定投资(zī)能力和风控能力抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市的人(rén)士可通(tōng)过理(lǐ)财和投资试图跑赢通胀(zhàng)，但前提条件是做好风控(kòng)，选(xuǎn)择适合自己风险(xiǎn)偏好的方向和(hé)标(biāo)的(de)。

　　光(guāng)大保德信(xìn)基(jī)金：随(suí)着(zhe)存款利率(lǜ)下行，普通投资者储蓄(xù)收益下(xià)降，为(wèi)保持资金保值增(zēng)值(zhí)，投(tóu)资者(zhě)在评估(gū)自身风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能力后可适当考虑公募货币基金、公募中(zhōng)短债基金、商业(yè)银行(xíng)现金管理类产(chǎn)品(pǐn)等风险等级较(jiào)低、支取相对灵活的产(chǎn)品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市