今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领(lǐng)域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资本(běn)市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公司，因(yīn)此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产(chǎn)品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威(wēi)半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超(chāo)威(wēi)半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普信息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳斯达(dá)克(kè)100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部(bù)分前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多(duō)是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语言模型引发的(de)人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这(zhè)些(xiē)公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能(néng)股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷美(měi)股市(shì)场，引发(fā)了科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相关公司因(yīn)为二季度营收超预期表现(xiàn)，当(dāng)日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推(tuī)动了(le)中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块(kuài)的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科(kē)技股整(zhěng)体(tǐ)呈(chéng)持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科(kē)技板(bǎn)块同(tóng)时受(shòu)到有利因素以及不利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策(cè)博弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球第一(yī)大(dà)经(jīng)济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可能的(de)降息均存在(zài)分歧，对美(měi)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句股(gǔ)短(duǎn)期走(zǒu)势(shì)也(yě)产生了(le)一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对(duì)相关软硬件(jiàn)科技公司营收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应用全面(miàn)支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前(qián)众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增(zēng)长正来自(zì)数据(jù)中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利润均(jūn)出现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四(sì)家巨头业(yè)绩均低(dī)于(yú)预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强(qiáng)等(děng)问题(tí)是科技股业绩承压(yā)的(de)主要(yào)因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也迅(xùn)速成为(wèi)全球资(zī)本瞩(zhǔ)目(mù)的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之(zhī)以恒的(de)研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量变到质变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长(zhǎng)期(qī)持续推动自身不断(duàn)成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目(mù)前(qián)美股科技(jì)股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打(dǎ)开新的增长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时(shí)基(jī)金(jīn)万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人(rén)类未来发展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长。同(tóng)时，美国科(kē)技公司又是(shì)引领(lǐng)全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注(zhù)意(yì)的(de)风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据(jù)自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场相关(guān)性低(dī)，从分散投(tóu)资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者(zhě)看好美股(gǔ)科技(jì)股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合(hé)自身风(fēng)险承受能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参(cān)与，或许是一(yī)种体验更好的方式。”

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