金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股存量博(bó)弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的(de)有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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