财联社5月18日讯（编(biān)辑 史正丞）距离瑞士(shì)政府撮合瑞银与瑞信合并近两个月后(hòu)，与(yǔ)这次事件有关的一个重(zhòng)要问题(tí)终(zhōng)于尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债券的减记无法(fǎ)触发CDS（信贷违约掉期）的(de)赔(péi)付。

　　负责欧洲(zhōu)、中东和非洲地(dì)区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布(bù)公告称，由11家买方(fāng)机构、卖方银(yín)行和做市商(shāng)组成的委员会一致投票(piào)通过(guò)了(le)上述(shù)决议。值(zhí)得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员(yuán)，但没有(yǒu)出现在投(tóu)票的清单(dān)上。

　　具体来说，提出这个问题的市场参与者认(rèn)为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合约所依据的参考债券（次级债(zhài)）具有同等地位，并以(yǐ)一份2020年到期(qī)的瑞信(xìn)英镑次级债作为(wèi)标(biāo)准(zhǔn)参考债务(wù)。

　　对此(cǐ)，委员会首(shǒu)先一(yī)致裁定，并没有发生“政府干预的信(xìn)贷事(shì)件”。此外(wài)，根据AT1债(zhài)券文件中的排名条款和担保条件，次级债的(de)持(chí)有人是相(xiāng)较(jiào)于AT1债(zhài)券的(de黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月)优先债权人。同时在2014年的文件(jiàn)中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周三的(de)文件中，决策委员会没有对AT1债券是否构成借(jiè)款资金做(zuò)出任何决(jué)定(dìng)。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全额减记，此(cǐ)举也引(yǐn)发了(le)大量此类债券(quàn)持有人的诉讼(sòng)。一些投(tóu)机者也在市场上炒作(zuò)瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔付。

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融市场较(jiào)为常(cháng)见(jiàn)的金(jīn)融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违约(yuē)掉期(qī)的(de)作用(yòng)是(shì)在信(xìn)贷事件（违约、重(zhòng)组、破(pò)产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔的金额通(tōng)常等于参(cān)考资产(chǎn)的面值减去违约后(hòu)的市场价值。各(gè)个区域的信贷衍生(shēng)品决(jué)定(dìng)委员会，负责决定在(zài)这个地(d黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月ì)区是(shì)否发生了信贷衍生(shēng)品(pǐn)合约中定义(yì)的信(xìn)贷事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的(de)数(shù)据，截至今(jīn)年(nián)3月，与瑞信集团债务相关(guān)的CDS名义总量超过190亿美元(yuán)，不(bù)过(guò)DTCC的数(shù)据并未(wèi)区(qū)分优先级债务和(hé)次(cì)级(jí)债CDS。

　　恰(qià)好也在本周(zhōu)，瑞银公布(bù)了接手瑞信(xìn)的最新评估。在(zài)本周二提(tí)交给(gěi)美国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造(zào)成170亿美元(yuán)的损(sǔn)失，其中(zhōng)有40亿(yì)美元为潜在(zài)的诉讼和罚(fá)款支出。不过这(zhè)部分的(de)损失将会(huì)由一(yī)笔“负347.77亿美元(yuán)”的商誉(yù)覆盖，意(yì)味着收购资产的价格（30亿瑞郎）远远低(dī)于资(zī)产的实(shí)际价值(zhí)。

　　这份文件同样显示，从去年10月开始，瑞银的战略(lüè)委(wěi)员(yuán)会就(jiù)已(yǐ)经开始评估瑞(ruì)信(xìn)的状况，并(bìng)在今(jīn)年(nián)2月得出“不宜收购(gòu)”的决定(dìng)，但最后仍在瑞士政府的要(yào)求(qiú)下出(chū)手(shǒu)。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将在合并交易完成后(hòu)加入瑞银集团的董事会，同时在“可预见(jiàn)的未(wèi)来(lái)”，瑞信的品牌(pái)仍(réng)将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月