随着公(gōng)募基(jī)金2023年一季(jì)报(bào)披露(lù)拉(lā)开帷幕(mù)，多位(wèi)知名基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓换股以及对后(hòu)市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工(gōng)等(děng)领域投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行(xíng)的(de)算(suàn)力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得关注。

　　信达(dá)澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块(kuà一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗i)部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半导(dǎo)体和(hé)制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端(duān)制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等(děng)人也(yě)发布了一季(jì)报，均(jūn)谈到了自己对(duì)AI领域的(de)密切(qiè)关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度(dù)大(dà)幅调入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)管的(de)10只(zhǐ)基金来看，整体基(jī)金(jīn)仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘(pán)精选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心(xīn)享一年持(chí)有、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去(qù)年(nián)底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高(gāo)了(le)港股(gǔ)仓位，比如银(yín)华心佳两年持(chí)有期港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一(yī)季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中(zhōng)小盘为例，前(qián)十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精密成为第一(yī)大重仓(cāng)股(gǔ)，截至一季报，该(gāi)基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测电子，较去(qù)年底增加了16倍(bèi)，目前(qián)持有市(shì)值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个(gè)股大多(duō)数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代(dài)、晶澳科(kē)技(jì)、德业股份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退出前(qián)十大(dà)。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度(dù)，该基金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该基金分别(bié)持有紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，李(lǐ)晓星(xīng)再次(cì)用“千(qiān)字(zì)小作文”表达了自己对市场的(de)看(kàn)法(fǎ)，基金君为大(dà)家(jiā)做(zuò)了(le)些重点(diǎn)摘(zhāi)要(yào)。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观判断依然(rán)是经济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继(jì)续(xù)升(shēng)级，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于(yú)国家(jiā)自身实力的(de)不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利(lì)益共同点变多，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一季(jì)度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内(nèi)外各巨头加速入(rù)局。需要关注(zhù)的(de)是，AI 产业的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算(suàn)力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面(miàn)，我们维持看好国(guó)产(chǎn)替代(dài)方(fāng)向，集(jí)中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设(shè)将再度提速(sù)。在景(jǐng)气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了(le)过去几个季度的(de)去(qù)库(kù)存，有望(wàng)在今年下 半年(nián)重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需求(qiú)恢复的力度，数据中心有望率先回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是一季度(dù)被(bèi)市场抛弃较多的板块，交易占比和估(gū)值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市(shì)场对于(yú)上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更(gèng)多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市(shì)场对于新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的(de)担忧(yōu)讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块(kuài)的应激式反(fǎn)应(yīng)。在去年的(de)中报(bào)中，我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风(fēng)险点(diǎn)，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年(nián)的消化(huà)后(hòu)，在这个估(gū)值(zhí)分(fēn)位(wèi)以及(jí)股价位置下，我们认(rèn)为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。

　　璞(pú)泰(tài)来(lái)仍(réng)是(shì)第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季报数据(jù)显示，信(xìn)达澳(ào)亚基金冯(féng)明(míng)远在管的6只基金(jīn)平(píng)均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从去(qù)年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创新一年(nián)定(dìng)开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一(yī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁(níng)德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度(dù)较(jiào)去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股(gǔ)份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪(dí)、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同程度减持，其(qí)中(zhōng)，减(jiǎn)持幅度(dù)最大的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在(zài)一季报中表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经(jīng)历了疫情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚(jù)焦在新(xīn)能(néng)源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经济等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们(men)会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面(miàn)扎实(shí)的优质(zhì)个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人工智(zhì)能

　　今日(rì)，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下(xià)多位基金经理(lǐ)也发布了一季(jì)报。其中(zhōng)，中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金权益投资部(bù)总监王(wáng)睿在(zài)一季报(bào)中表示，宏观经济(jì)目前处(chù)在一个(gè)温和复苏的通(tōng)道，在海外加息进入尾(wěi)声后，社会流动(dòng)性将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏观及(jí)货币(bì)环(huán)境有(yǒu)利于(yú)权益(yì)市(shì)场(chǎng)行情的开(kāi)展，二(èr)季(jì)度指数仍有可能会(huì)是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期(qī)达到目(mù)标价的相关品种，并根据收益率预期(qī)的变化调整了(le)一部分科技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为例，该基金在一季(jì)度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等个(gè)股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎乐观的态(tài)度。首先我们相信这是一项会对目前(qián)的生(shēng)产(chǎn)和(hé)生活方式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值得我们投入(rù)非(fēi)常多(duō)的(de)精力去(qù)跟踪(zōng)和(hé)研究。但另一方面，我们目前还无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这(zhè)项技术革命给具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给(gěi)出大(dà)部分公司一个(gè)相对(duì)清(qīng)晰的定价，因(yīn)此我们一(yī)季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一(yī)季度我们持仓较(jiào)多的电动(dòng)车和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的(de)信心出现了波动。投资者预(yù)期变化导致部分个(gè)股出现了(le)较大回(huí)调，目前行业整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)处(chù)于(yú)历史较(jiào)低(dī)位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在(zài)一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不(bù)同环节之间将如何分配？ 市(shì)场当前认为的受(shòu)益环节是否能(néng)如愿受(shòu)益(yì)？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达到了(le)什么程度以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易(yì)让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我们，价值会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非随(suí)着利润波动(dòng)。所以在海量(liàng)信息(xī)中，我们需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注长期(qī)因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足(zú)够的(de)把握(wò)去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率高(gāo)，以(yǐ)及(jí)在好的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利(lì)润转化为诱人(rén)分(fēn)红。所以，我们(men)会一如既(jì)往(wǎng)，不去猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚代表(biǎo)作中(zhōng)泰(tài)星元价(jià)值优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减持(chí)了中国建筑、太(tài)阳(yáng)纸业(yè)、华(huá)鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度(dù)，姜诚表示，自(zì)己的(de)组合(hé)没有大(dà)的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变化。对中(zhōng)国经济的(de)长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低(dī)估值水平，让我们可以在热点不断(duàn)切换(huàn)的市场中保持(chí)平(píng)和。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己(jǐ)的观(guān)点，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗