财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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