今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了(le)全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关(guān)注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了(le)突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业端的(de)积(jī)极布局，人工智能浪(làng)潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能(néng)领域(yù)，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现(xiàn)在(zài)其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安(ān)积极(jí)回报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四(sì)季(jì)度基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还(hái)谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对设(shè)计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的(de)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日(rì)美(měi)国半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化(huà)率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴(bào)增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季(jì)报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方案(àn)，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布(bù)局、国内领先的(de)无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块(kuà1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少i)中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境(jìng)1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持(chí)仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经济复苏(sū)预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的(de)超(chāo)额(é)收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我(wǒ)们将基(jī)于(yú)中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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