金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下(xià)修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继(jì)续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢顶的速度越来越快越叫的原因筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15顶的速度越来越快越叫的原因倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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